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汽车零部件专题报告:四大优质细分赛道分析
作者:来源:访问:25时间:2024-06-18

  智能电动化

为我国汽车零部件企业带来弯道超车机遇


在过去的几十年间,中国在传统燃油车时代的供应链实力,是远远比不上国际巨头的。传统燃油车的供应链体系是一个森严的金字塔体系。全球汽车及汽车零部件产业形成整车厂-一级供应商(Tier1)-二级供应商(Tier2)-三级供应商(Tier3)的金字塔式供货结构,层层外包,搭建起庞大的汽车供应链体系。而我国汽车工业及零部件产业的发展起步相对较晚,在关键汽车零部件领域,国际知名一级汽车零部件供应商占据垄断性地位。


但随着智能电动汽车时代的到来,传统国际Tier1巨头形成的森严壁垒逐渐开始瓦解。新能源车企往往倾向于采取更为扁平灵活的供应链体系,以更快的产品迭代节奏,顺应市场变化。具体来说,现在的Tier2或者Tier3供应商可以越过Tier1直接供应给特斯拉、蔚小理等造车新势力。同时,国内自主品牌汽车乘着电动智能化的春风,加速向智能电动车转型,市场竞争力正在不断得到增强,市场份额呈上升趋势。对零部件技术的掌握是整车产业长远发展的根基。我国汽车产业要从汽车大国迈向汽车强国,供应链自主可控是未来的必然选择。国内汽车零部件供应商加速布局新能源汽车产业链,有望受益自主品牌的崛起,逐步构筑本土供应链优势,迎来自主黄金时代。


此外,我国电动化供应链已实现出口,未来海外市场份额有望逐步提升。随着我国企业研发生产技术的逐步成熟,少数领先的国内汽车零部件企业在细分产品市场突破了海外厂商的技术垄断,并凭借明确的比较优势与持续增强的核心竞争力,正在快速成长。未来我国新能源汽车产业链上各环节的头部企业有望广泛切入至全球车企在中国市场、乃至全球市场的供应系统,同时这些头部企业也正在积极“走出去”,参与全球区域供应链的构建,分享全球新能源汽车行业快速发展带来的红利,未来有望成长为全球性的领军企业。


四大优质细分赛道分析


➤ 优质细分赛道一:汽车轻量化已成趋势


1. 轻量化渗透率将快速提升

汽车轻量化是指在保持汽车的强度和安全性能不降低的前提下尽可能地降低汽车车身质量。在节能减排压力和新能源汽车性能提升需求的双重推动下,汽车轻量化正在加速,是未来重点发展方向。


1)节能减排政策推动:传统汽车整车重量每降低10%,油耗降低6%-8%。我国在2020年和2025年燃料消耗目标值分别为5L/100km和4L/100km,面对越来越严格的排放标准,主机厂加速轻量化布局。


2)电动化加速驱动:新能源汽车对轻量化的需求更为迫切,轻量化是电动车提升续航里程的重要手段之一,纯电动汽车整车重量每降低10kg,续航里程可增加2.5km。轻量化包括:材料的轻量化、工艺的轻量化、结构的轻量化。


在轻量化金属中,铝合金材料具有低密度、易成型、高强度、耐腐蚀等特点,在大幅降低车身重量的同时兼具突出的安全性能,已成为当前汽车轻量化技术发展中的首选材料。中国汽车工程学会发布的节能与新能源汽车技术路线图中提到,未来我国将大力推进铝合金在汽车上的应用,单车用铝量具体目标为:2020年190kg,2025年250kg,2030年350kg。

 

目前新能源整车厂商纷纷进一步整合汽车车身零部件,减少车身制造工序,提升整车舒适性和力学性能,降低制造成本。特斯拉、蔚来、理想和小鹏等造车新势力在汽车轻量化领域引领行业,在材料、工艺和结构轻量化上形成自身独有的技术优势。铝合金压铸件主要应用在动力系统、底盘系统和车身三个领域,生产过程集合了材料、模具、设备定制和工艺(压铸工艺和热处理工艺)等各项技术能力,技术壁垒较高。国际铝业协会数据显示,目前在传统燃油车中铝合金车身结构件渗透率为3%,在纯电动汽车中渗透率达到8%。相比于动力系统高达90%的铝渗透率,车身结构件和底盘轻量化件是铝合金压铸行业中少有的蓝海市场。


2. 一体化压铸正掀起工艺革命

一体化压铸,是一种新的汽车零部件的制造工艺,其将多个铝合金零部件压铸为1-2个大型铝铸件,替代多个零部件先冲压后,再焊接在一起的传统方式。一体化压铸是汽车结构简化的大趋势。传统车身的制造工艺一般包括:冲压→焊装→涂装→总装4大环节。


1)冲压:主机厂的冲压车间主要负责生产高质量要求的大型外覆盖件(侧围、发动机盖、翼子板、门外板等)。内部的结构件由分布在全国的供应商负责制造,主机厂采购。

2)焊装:焊装车间在接收到冲压车间的覆盖件和供应商的结构件、分总成后,将之组装连接在一起,形成汽车的白车身总成(BIW),包括焊接、铆接(钢铝搭接处使用)、涂胶(密封胶负责密封、结构胶负责粘接)等方式。

3)涂装:涂装车间负责对焊接完成后的BIW进行防腐和喷漆处理。

4)总装:总装车间负责将电气、内外饰、动力总成等零部件组装到涂装后的BIW之上。


上述整个环节设计上千的焊接点、数百个零部件,一般经历三轮、6个月的匹配调试,工艺复杂耗时。一体化压铸是轻量化技术的升级,来源于特斯拉。2020年,为缓解产能瓶颈,特斯拉ModelY采用一体化压铸后地板总成,将多个零件重新设计,一次压铸成型,车身零件数量比Model3减少79个,焊点大约由700-800个减少到50个,并实现厂内直接供货,将下车体总成重量降低30%,制造成本降低40%。特斯拉的一体化压铸技术体现在材料端和制造工艺端的革新:材料端,采用具有良好成型性能的铝合金,替代原来的钢材,实现汽车轻量化;工艺端,采用巨型压铸机GigaPress一次成型,将多个零件的复杂结构变为只使用一个零件,提升汽车零件的集成度,车身结构大幅简化。

 

一体化压铸兼具降本、轻量化以及快速提升生产效率等多方面优势,目前处于行业爆发初期,在特斯拉的引领下,行业正在掀起一体化压铸工艺革命。随着一体化压铸技术的发展,未来整车除外覆盖件需要冲压外,其余车身、四门、后盖结构件的冲压和焊接环节均可被压铸工艺替代。


➤ 优质细分赛道二:空悬系统迎国产化机遇


1. 消费升级有望促进空悬系统市场下沉

汽车悬架是连接车架和车轴的传力部件,用于传递车轮和车身之间的一切力和力矩,例如支撑力、驱动力(4.380,0.00,0.00%)、转向力和制动力。按照弹性元件不同,汽车悬架可分为钢板弹簧悬架、螺旋弹簧悬架和空气弹簧悬架。


与传统的钢板弹簧悬挂系统相比较,空气弹簧悬挂少了很多金属零部件,整体重量减轻,有助于电动车提升续航里程,同时具有很多优势,最重要的一点就是弹簧的弹性系数也就是弹簧的软硬能根据需要自动调节。根据路况的不同以及距离传感器的信号,行车电脑会判断出车身高度变化,再控制空气压缩机和排气阀门,使弹簧自动压缩或伸长,从而降低或升高底盘离地间隙,以增加高速车身稳定性或复杂路况的通过性,因而具备更优的平顺性、操纵稳定性和抗倾覆性,能够更好的保护运输中的货物,降低对道路路面的磨损。空气悬挂系统使一辆汽车既有轿车的舒适性,又有了兼顾越野车的操纵性能。


随着新能源汽车时代的到来,新能源车智能化的诉求、同时底盘保护使得空气悬架系统不再是高端车型的专属,由于新能源汽车对底盘系统稳定性的要求远高于传统燃油车,空气悬挂系统已经逐步成为新能源汽车平台的主流配置。特斯拉、蔚来、理想、小鹏等造车新势力都搭载了空气悬架系统。伴随着空气悬挂系统技术的进一步提升以及车主对空悬产品极致体验的认可度的提升,未来将会有越来越多的汽车通过配置空气悬挂系统以提升产品的优越性和客户满意度。


2. 国内空悬市场渗透率有望加速提升

空气悬架在欧美市场渗透率较高,特别是在商用车领域,高级大型客车的渗透率已达100%,在中、重型货车和挂车上也超过80%。国内空气悬架市场刚刚起步,渗透率提升空间广阔。在商用车领域,重卡空悬渗透率约5%,我国2018年起生效的GB7258《机动车运行安全技术条件》中要求:总质量大于等于12000kg的危险货物运输货车的后轴,所有危险货物运输半挂车,以及三轴栏板式、仓栅式半挂车应装备空气悬架。


随着车辆安全技术法规逐步趋严,后续商用车装配空气悬架的比例有望逐步提升。在乘用车领域,目前乘用车整体渗透率在3.3%左右,25万元以上乘用车渗透率约16%,2021年1-10月新能源汽车空悬市场渗透率仅为1.49%。随着新能源汽车市场快速增长和国内高端自主车型的不断推出,空悬将加速从高端向下渗透。


全球市场而言,目前空气悬架主要应用于豪华车,整体市场规模在2019年达到59.4亿美元。未来随着成本下降,市场有望下沉至中端产品,而且随着新能源汽车渗透率持续提高,空气悬架系统未来有望加速渗透,预计2026年全球空气悬架市场规模将达到92.2亿美元,年复合增长率约为6.5%。国内市场而言,截至2020年我国空气悬架市场规模大约在70亿元左右,2018年至2020年,在国家政策驱动下,空气悬架在商用车领域的装配规模呈上升趋势。乘用车领域,随着智能电动车市场快速增长,空气悬架系统已成为各家主机厂冲击高端的重要配置之一,在消费升级及国产化降本的共同驱动下,空悬已从60万以上的豪华车下沉至30万元造车新势力的选配甚至标配产品。未来空气悬架在乘用车领域有望逐步从高端走向普及,空悬市场规模有望加速增长。


空气悬架产业链由上游零部件供应商、中游系统集成商和下游整车厂商组成。上游零部件部分,目前空气悬架系统由减振、导向、联接及控制系统四部分组成。其中,减振系统包括空气弹簧和减振器,导向系统包括均衡梁、推力杆、稳定杆、导向臂等,联接系统包括推力杆支架等,ECAS控制系统包括传感器、控制器ECU、执行器等,上游整体由国际企业占据主要市场份额,中鼎股份(14.160,-0.21,-1.46%)、保隆科技(35.580,-0.20,-0.56%)等国内零部件供应商已崭露头角。中游主要为空气悬架系统集成商,目前国内集成商较少,天润工业(6.050,-0.07,-1.14%)和上海科曼等企业正在快速开拓市场。下游主要为高端乘用车、商用车和新能源汽车整车厂商。


➤ 优质细分赛道三:智能化驱动线控底盘打开成长空间


1. 智能汽车持续渗透,自动驾驶渐成趋势

根据国家发改委于2020年2月发布的《智能汽车创新发展战略》,智能汽车是通过搭载先进传感器、控制器、执行器等装置,运用信息通信、互联网、大数据、云计算、人工智能等新技术,具有部分或完全自动驾驶功能,由单纯交通运输工具逐步向智能移动空间转变的新一代汽车,智能汽车又称为智能网联汽车、自动驾驶汽车等。


随着全球电动汽车渗透率持续提升,以及智能网联技术的快速发展,汽车智能化亦加速演绎,智能座舱、智能驾驶等正在从理念转化为产品。智能汽车已成为全球汽车产业发展的战略方向,我国市场走在全球的前端,智能汽车行业正迎来发展的黄金期,智能汽车的数量将不断增加。当前我国智能汽车数量超千万辆,渗透率超一半,根据国家发改委的预测,预计2025年我国智能汽车数量将达到2800万辆,渗透率约达80%,2030年数量将达到3800万辆,渗透率约达95%。

 

自动驾驶,又称无人驾驶、电脑驾驶或轮式移动机器人(7.890,0.13,1.68%),是依靠计算机与人工智能技术在没有人为操纵的情况下,完成完整、安全、有效的驾驶的一项前沿科技。美国汽车工程师协会将自动驾驶从0到5定义了6个等级。


自动驾驶技术在过去数年内已经成为汽车工业发展的一大风口,数据显示2016年以来我国自动驾驶相关企业注册年平均数量超过1000家。


2. 线控底盘:自动驾驶必备硬件,国内自主品牌突围

从我国对自动驾驶行业的产业规划来看,十四五时期是国内L3自动驾驶技术快速发展成熟的时期。预计全球主流车企也将于未来1-2年陆续推出具备L3及L3+级别自动驾驶功能的车型。L3及L3+级别自动驾驶的实现,离不开底盘执行机构的快速响应和精确执行,线控底盘时代到来。线控底盘是汽车电动化和智能化的核心技术产品。在自动驾驶的感知、决策、执行三个核心环节中,线控底盘属于最关键的执行端,是自动驾驶汽车主要的控制执行机构,是自动驾驶技术实现的基础,其通过控制器、电源线、信号线和电机等电气部件对自动驾驶汽车进行操控。其中涉及电动化部件控制,也关乎对自动驾驶的操控,所以,它被称为智能化和电动化的交汇点和“司令部”。


线控底盘作为更高级别自动驾驶的核心零部件,随着未来自动驾驶水平进一步提高,线控底盘的渗透率将持续提升。数据显示2020年我国线控底盘行业市场规模达到111亿元,预计2025年将达到468亿元,5年复合增长率达33.35%。因此,我国线控底盘行业面临广阔的市场前景。


线控底盘包括线控转向、线控制动、线控换挡、线控油门、线控悬挂。其中,线控油门、线控换挡、线控空气悬挂的技术发展相对成熟,而线控转向和线控制动则是面向自动驾驶执行端方向最核心的产品,对于智能驾驶来说,线控制动和线控转向子系统尤其重要。但最关键的转向和制动系统目前适用于L4级以上自动驾驶的稳定的量产产品还较少。其中,线控制动是自动驾驶汽车“控制执行层”中最关键的,也是技术难度最高的部分。目前全球主要的线控制动系统供应商为博世、大陆、采埃孚-天合等。国内在线控制动领域的突围企业主要包括伯特利(63.280,0.90,1.44%)、格陆博、上海拿森等,这些企业通过掌握线控底盘核心技术环节,打破外资垄断,获得国产化领先优势,将充分受益未来汽车产业智能电动化市场的持续渗透。


➤ 优质细分赛道四:智能座舱时代到来


1. 智能座舱处于产业快速成长期

智能座舱是由不同的座舱电子组合成完整的体系,可实现语音控制、手势操作等智能化的交互方式,未来有可能将人工智能、AR、ADAS、VR等技术融入其中,使得驾驶和乘坐体验能够更加舒适和智能化。根据GGII的报告,目前双屏交互、智能语音、车联网、OTA,是目前市场主流智能座舱的基本配置。

 

智能座舱大约是从2015年开始兴起。座舱智能化的进展得益于新能源汽车的三电系统替代发动机动力系统,汽车电子设备入驻车内开始变得更加容易和普及。未来随着AR/VR、自动驾驶等技术的持续发展,有望向智能移动座舱时代转变。从产品生命周期来看,智能座舱正处于产业的快速成长期。(报告来源:未来智库)


2. 智能座舱市场空间广阔

随着智能座舱和自动驾驶技术持续发展,从高端到中低端、从新能源车到燃油车全面覆盖,市场渗透率提升,汽车电子占整车价值的比重将持续提升,市场规模将不断扩大,未来一段时期汽车电子将保持较高的增长率。根据ICVTank数据,2019年中国智能座舱市场规模达441亿元,预计2025年达1030亿元,2019-2025年复合增长率为15.2%。

 

目前智能座舱的主要构成包括车载信息娱乐系统、仪表盘、抬头显示(HUD)、流媒体后视镜、前后中控屏、视觉感知系统、语音交互系统等HMI交互产品,具体功能基于座舱域控制器实现。从市场结构而言,目前车载信息娱乐系统是智能座舱最重要的组成部分,2019年占比达50%。车载娱乐系统明显提升驾乘体验,因此率先取得突破,成长为最大的汽车座舱电子细分市场。其次是仪表盘和屏幕,占比分别为25%和14%。

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